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Se dice que la segunda empresa estadounidense tZero se convertirá en corredor de bolsa de criptomonedas bajo la supervisión de la SEC

La firma recién licenciada dijo que comenzará a lanzar productos bajo su nuevo estatus a principios del próximo año.

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Se dice que la segunda empresa estadounidense tZero se convertirá en corredor de bolsa de criptomonedas bajo la supervisión de la SEC
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tZero Group Inc., respaldada por Overstock, dice que se ha unido a Prometheum Inc. como uno de los dos corredores de bolsa de criptomonedas de propósito especial de EE. UU.

La firma recién licenciada dijo que comenzará a lanzar productos bajo su nuevo estatus a principios del próximo año.

Una segunda empresa, tZero Group Inc., dijo que ha alcanzado el estatus de corredor de bolsa estadounidense totalmente registrado en virtud de una norma que permite que las empresas de criptomonedas se unan a esas filas, siguiendo un camino abierto anteriormente por Prometheum Inc.

Tal registro como corredor de bolsa de propósito especial bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. permitirá a la empresa tomar la custodia de los valores de activos digitales de los clientes, aunque esa capacidad choca directamente con la batalla legal generalizada de la industria con la SEC sobre la postura del regulador de que la mayoría de los tokens criptográficos son valores. Para tomar la custodia de los valores criptográficos, tZERO y Prometheum deben tratar los tokens como valores, mientras que la industria (incluidos muchos emisores) está rechazando esa etiqueta.

«Nuestro estatus de corredor de bolsa de propósito especial nos permitirá ofrecer custodia de activos digitales de corretaje segura y regulada y otros productos nuevos e innovadores para emisores, inversores y otros participantes del mercado por igual», dijo el CEO de tZero, David Goone, en un comunicado.

La compañía, respaldada por Overstock y la matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, Intercontinental Exchange (ICE), dijo que a principios del próximo año, comenzará a abrir servicios para activos que incluyen valores privados, bienes raíces titulizados, arte y activos deportivos. Comenzará con la «digitalización completa del valor de capital preferente de la Serie A de tZERO», TZROP, dijo la compañía.

La firma había registrado previamente una plataforma de negociación, conocida como sistema de negociación alternativo (ATS), por lo que la adición de la nueva licencia permitirá la custodia, la liquidación y la liquidación bajo un mismo paraguas, dijo.

Un portavoz de la SEC se negó a comentar o confirmar el nuevo estado de tZero.

Al cierre de esta edición, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera no había actualizado su servicio BrokerCheck reconociendo la aprobación de tZero, por lo que las distinciones específicas entre Prometheum y tZero en sus licencias siguen sin estar claras. Las presentaciones anteriores confirmaron que tZero puede realizar colocaciones privadas de valores y facilitar el comercio de valores de activos digitales en su ATS.

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Cómo afecta la Fed a las acciones, las criptomonedas y otras inversiones

Con la inflación claramente enfriándose, el banco central de la nación decidió que ahora era el momento apropiado para soltar un poco el freno.

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Cómo afecta la Fed a las acciones, las criptomonedas y otras inversiones
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En los últimos años, las tasas más altas se han estado desarrollando en las acciones, las criptomonedas y las materias primas como el petróleo. Pero ahora que los tipos de interés están bajando, ¿qué pueden esperar los inversores a partir de ahora y cuánto tiempo afectará a los mercados el entorno cambiante de los tipos?

La Reserva Federal optó por bajar las tasas de interés en su reunión del 17 y 18 de septiembre, disminuyendo la tasa de fondos federales en 50 puntos básicos, a 4.75 a 5.0 por ciento. Con la inflación claramente enfriándose, el banco central de la nación decidió que ahora era el momento apropiado para soltar un poco el freno.

Es probable que sea el primero de una serie de recortes de tasas, que deberían ayudar a impulsar la economía estadounidense.

Los inversores esperan tipos más bajos

Las tasas de interés son una de las mayores herramientas que tiene la Fed para influir en la economía. Al bajar las tasas, la Fed puede estimular la actividad económica, haciendo que sea más barato pedir prestado. Por otro lado, al aumentar las tasas de interés, la Fed puede ralentizar la actividad económica, encareciendo el crédito, lo cual es una estrategia útil para combatir la inflación.

Si bien la Fed subió las tasas 11 veces durante el último ciclo de endurecimiento, es fácil detectar cuándo los mercados realmente se sentaron y se dieron cuenta de que el banco central no estaba bromeando que estaba a punto de recalibrar la política monetaria. Fue en noviembre de 2021 cuando las criptomonedas y muchas de las acciones más arriesgadas alcanzaron su punto máximo.

«Cuando la Fed introdujo políticas monetarias restrictivas al aumentar las tasas en 2022, esto provocó que los mercados de valores y las criptomonedas disminuyeran adecuadamente su valoración», dice Octavio Sandoval, director de inversiones de Illumen Capital.

«El mercado bursátil nunca dejará de preocuparse por las tasas de interés futuras», dice Steve Azoury, director de Azoury Financial en Troy, Michigan. «El costo de los préstamos impacta en todas las áreas de inversión, compra y ahorro. Solo la anticipación de lo que puede suceder es suficiente para provocar una reacción en el mercado de valores».

Mientras las tasas subían, muchas acciones bajaban, anticipando condiciones económicas más lentas. Pero cuando los inversores tuvieron una imagen más clara del fin de la subida de tipos en 2023, las perspectivas se volvieron más optimistas.

Los principales índices bursátiles, como el Standard & Poor’s 500, pasaron la mayor parte de 2022 en un bajón debido a la subida de los tipos, pero les fue bien en 2023. El S&P 500 subió alrededor de un 24 por ciento el año pasado, mientras que el Nasdaq Composite subió alrededor de un 43 por ciento. Siguieron con un fuerte primer semestre este año, aunque han retrocedido un poco desde sus recientes máximos históricos.

Pero después de una fuerte subida en 2023 y 2024, aún puede haber mucho espacio para que los mercados caigan aún más si la economía empeora significativamente.

En medio de la subida de los tipos de interés, muchas acciones de alto crecimiento no rentables tuvieron un 2022 difícil, y aunque los precios se afirmaron en 2023, eso no significa que estas acciones sigan estando cerca de sus máximos anteriores.

Por ejemplo, las acciones de software como Cloudflare, Zoom Video Communications y Confluent valen menos de la mitad de sus máximos históricos. No obstante, a las acciones rentables de renombre como Microsoft, Apple y otras de los 7 Magníficos les fue bien en 2023 y 2024 a pesar de los movimientos de los tipos, aunque también tuvieron un 2022 mediocre.

En 2022, los precios de las criptomonedas tuvieron dificultades a medida que las tasas de interés parecían subir, pero cuando las tasas comenzaron a tocar techo, los precios de las criptomonedas tocaron fondo y luego subieron en 2023. Y la introducción de los ETF de Bitcoin ha ayudado a impulsar el precio de Bitcoin, que alcanzó un máximo histórico en marzo. La perspectiva de tasas más bajas y entradas a los ETF también ha impulsado a Ethereum al alza.

¿Cómo afectarán las tasas de interés más bajas a las acciones?

Las acciones y las criptomonedas sufrieron una notable volatilidad, ya que los inversores tuvieron en cuenta la subida de los tipos. Pero, ¿qué nos depara los próximos seis meses, con la Fed bajando los tipos y se espera que los bajen aún más?

La expectativa de tasas de interés más bajas ha ayudado a impulsar a los sectores sensibles a las tasas, como los bancos y los fondos de inversión en bienes raíces (REIT). Los índices de pequeña capitalización, como el Russell 2000, también se han comportado bien en las últimas semanas, ya que el mercado comenzó a descontar la posibilidad de que se produzcan pronto recortes de tipos.

Al mismo tiempo, la inminente llegada de tasas más bajas no ha parecido impulsar a los grandes nombres tecnológicos como Apple, Microsoft y Amazon, que cayeron muy lejos de sus máximos de 52 semanas. Sin embargo, recientemente se han recuperado un poco.

Los observadores del mercado están divididos en cuanto a si la Fed bajará las tasas lo suficientemente rápido como para evitar que la economía se desacelere demasiado rápido. Esta incertidumbre en sí misma impulsa la volatilidad en los mercados.

Mientras tanto, los mercados continúan reajustándose al entorno económico con la expectativa de que los tipos estén a punto de bajar aún más.

El bono del Tesoro a 10 años, que ahora ofrece un rendimiento del 3,65 por ciento, está muy por debajo de su máximo de 52 semanas del 4,99 por ciento establecido en octubre de 2023. Eso es incluso después de un aumento para comenzar el año, y ha estado cayendo en las últimas semanas. Las tasas más bajas de los bonos del Tesoro y una tasa de fondos federales más baja están ayudando a facilitar el flujo de dinero a través de la economía, ayudando a impulsar los mercados o al menos a respaldarlos más que sin cambios.

Cómo han afectado los tipos de interés a los mercados de criptomonedas y materias primas

Algunas otras clases de activos importantes han tenido respuestas variadas frente a las fluctuaciones de las tasas.

Si bien los precios de las criptomonedas se desplomaron junto con otros activos de riesgo, muchas materias primas se dispararon a principios de 2022, incluido el petróleo, pero muchos de esos movimientos resultaron efímeros. Con la subida de los tipos de interés de los fondos federales desacelerándose y deteniéndose en 2023, tanto el petróleo como las criptomonedas parecen haber encontrado algo de apoyo, mientras que el oro subió.

La materia prima del oro ha sido durante mucho tiempo un refugio seguro en tiempos de volatilidad. El metal amarillo ha estado en alza en 2024, ya que la llegada pendiente de tipos más bajos y la posible volatilidad del mercado ayudaron a impulsar su precio.

La criptomoneda a menudo se ha promocionado como una panacea para lo que le aqueja, ya sea la inflación, las bajas tasas de interés, la falta de poder adquisitivo, la devaluación del dólar, etc. Era fácil creer en esos aspectos positivos mientras las criptomonedas estaban aumentando, aparentemente independientemente de otros activos.

«La verdad es que los precios de las criptomonedas han demostrado verse afectados por el mismo sentimiento direccional que afecta a los inversores en acciones minoristas», dice Dan Raju, CEO de Tradier, una plataforma de corretaje. «En general, las altas tasas de interés ahuyentan a los inversores de inversiones más riesgosas como las criptomonedas, y la reducción de las tasas será vista como algo positivo por la comunidad de inversores en criptomonedas».

De hecho, las criptomonedas respondieron a la reducción de la liquidez al igual que otros activos de riesgo, cayendo cuando la Fed anunció en noviembre de 2021 su intención de subir los tipos y luego a lo largo de 2022 a medida que la Fed siguió adelante agresivamente. Además de eso, las explosiones de las criptomonedas y los exchanges como FTX golpearon la confianza de los traders en estos activos virtuales.

Pero la inestabilidad en el sector bancario en 2023 llevó a muchos traders a pujar por las criptomonedas, en la creencia de que el camino futuro de las subidas de tipos sería menos severo. Y a medida que los tipos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron su punto máximo en octubre de 2023 y luego cayeron, los activos de mayor riesgo subieron, ya que el camino hacia los tipos de interés más bajos parecía claro y luego apareció en septiembre de 2024.

Sin embargo, otros factores también están en juego en el aumento de las criptomonedas durante el año pasado. Uno de los más notables es la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado.

A principios de enero, la SEC aprobó a 11 gestores de activos para ofrecer ETF de Bitcoin. La expectativa de la aprobación ayudó a la criptomoneda a terminar 2023 con fuerza, y luego las entradas a los nuevos ETF impulsaron a la criptomoneda a un nuevo máximo histórico en marzo, aunque ha retrocedido desde entonces.

En cuanto a las materias primas, muchas han estado muy lejos de sus máximos recientes, ya que la disminución de las restricciones de la oferta y las tasas de interés más altas hacen que bajen algunos escalones. Pero la expectativa de tasas más bajas ha ayudado a evitar que el petróleo caiga sustancialmente por debajo de los 70 dólares el barril en 2023 y 2024. Los precios también se han visto respaldados por los países productores de petróleo que han anunciado recortes de suministro y cierta tensión general en el mercado.

Por ejemplo, el precio del petróleo había estado en una tendencia bajista constante a alrededor de 70 dólares por barril después de alcanzar un máximo de alrededor de 123 dólares en junio de 2022. Y en 2023, el petróleo tocó fondo en torno a los 70 dólares y flotó entre allí y los 80 dólares, a pesar de una subida a mediados de año hasta los 90 dólares. Tras alcanzar los 70 dólares por barril a principios de diciembre de 2023, el petróleo tendió al alza a principios de año, pero volvió a bajar de los 80 dólares a principios de junio y finalmente ha caído por debajo de los 70 dólares en las últimas semanas.

¿Cómo deberían afectar los tipos de interés a tu estrategia de inversión?

Los tipos de interés, la inflación y la incertidumbre crean un caldo de volatilidad para los inversores. Con tanta volatilidad, es posible que los inversores quieran actuar con cautela.

Sin embargo, la mejor manera de que la mayoría de los inversores se acerquen a este tipo de mercado es ceñirse al plan de juego a largo plazo. Para muchos, el plan a largo plazo significa seguir invirtiendo regularmente en una cartera diversificada de acciones o bonos y, sobre todo, ignorar el ruido en todo el mundo. Para otros, el plan de juego puede implicar la compra y tenencia de fondos indexados bien diversificados. De cualquier manera, no dejes que las emociones se interpongan en el camino de un plan de inversión efectivo a largo plazo.

Si bien los traders a corto plazo pueden estar sudando el movimiento de las tasas y tratando de cronometrar una recesión, es vital mantener las cosas en perspectiva. En lugar de tratar de encontrar el momento adecuado para vender, los inversores que compran y mantienen pueden utilizar la volatilidad del mercado a su favor y luego tratar de encontrar el momento adecuado para agregar más.

«Para los inversores a largo plazo, los retrocesos representan atractivas oportunidades de compra», dice Greg McBride, CFA, analista financiero jefe de Bankrate.

Las recesiones pueden ser un momento atractivo para agregar a su cartera a precios con descuento. Como dijo una vez la leyenda de la inversión Warren Buffett: «Pagas un precio muy alto en el mercado de valores por un consenso alegre». Es decir, las acciones son más baratas cuando pocos están de acuerdo en que son una inversión atractiva.

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Crypto

Las stablecoins se utilizan cada vez más para ahorrar y pagar en los países emergentes, pero el comercio de criptomonedas sigue liderando, según un informe

Según una encuesta realizada a más de 2.500 usuarios de criptomonedas en Brasil, Nigeria, Turquía, Indonesia e India, el acceso a los mercados de criptomonedas siguió siendo la principal motivación para utilizar las stablecoins

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Las stablecoins se utilizan cada vez más para ahorrar y pagar en los países emergentes, pero el comercio de criptomonedas sigue liderando, según un informe
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Las stablecoins se utilizan cada vez más para las finanzas cotidianas, como los ahorros, la conversión de divisas y los pagos transfronterizos en los mercados emergentes, según un informe del jueves de la empresa de inversión en activos digitales Castle Island Ventures y el grupo de fondos de cobertura Brevan Howard.

Según una encuesta realizada a más de 2.500 usuarios de criptomonedas en Brasil, Nigeria, Turquía, Indonesia e India, el acceso a los mercados de criptomonedas siguió siendo la principal motivación para utilizar las stablecoins, pero también hay una amplia variedad de casos de uso populares de activos no digitales.

Alrededor del 69% de los encuestados dijeron que han convertido su moneda local a stablecoins, el 39% dijo que ha comprado bienes o servicios con tokens y ha enviado dinero a un familiar en otro país, el 30% ha utilizado establos para su negocio y el 23% ha pagado o recibido un salario en establos, según la encuesta.

Los usuarios de la muestra dijeron que prefieren usar monedas estables en cadenas de bloques en lugar de la banca en dólares estadounidenses debido a una mayor eficiencia, el potencial de obtener rendimiento y menores posibilidades de interferencia gubernamental.

Los usuarios de Tether {{USDT}}, la mayor stablecoin por capitalización de mercado y, anecdóticamente, la stablecoin más popular en las regiones emergentes, dijeron que utilizan el token debido a sus efectos de red, la confianza de los usuarios, la liquidez y su historial en relación con otras stablecoins.

La mayoría de los encuestados nombraron a Ethereum {{ETH}} como su cadena de bloques preferida para las transacciones de stablecoins, seguido de Binance Smart Chain {{BNB}}, Solana {{SOL}} y Tron {{TRX}}.

«Sentimos que había una falta de datos sobre cómo la gente está usando realmente las stablecoins en todo el mundo, especialmente en los mercados emergentes», dijo Nic Carter, socio general de Castle Island, en un correo electrónico a CoinDesk.

«Lo que encontramos validó nuestras creencias sobre las stablecoins: se están utilizando no solo para el comercio de criptomonedas, sino que cada vez más figuran en la vida económica ordinaria de estos individuos», señaló Carter en una publicación de X.

Las stablecoins son una clase de activos de USD 160 mil millones dentro de las criptomonedas, con sus precios anclados a un activo externo, predominantemente al dólar estadounidense.

Son una pieza importante de la infraestructura que sirve de puente entre las criptomonedas y el dinero fiduciario. Sin embargo, como lo corroboró la encuesta reciente, también se están volviendo populares como un activo de refugio seguro y un vehículo de pago barato en las regiones en desarrollo con un historial de devaluaciones de la moneda y sistemas bancarios menos desarrollados.

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eToro restringirá el comercio de criptomonedas en EE.UU. tras el acuerdo de la SEC y pagará una multa de USD 1.5 millones

La SEC afirmó que desde 2020, eToro operaba como un corredor no registrado y una agencia de compensación no registrada, y vendía criptomonedas en violación de las normas federales de valores de EE. UU.

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eToro restringirá el comercio de criptomonedas en EE.UU. tras el acuerdo de la SEC y pagará una multa de USD 1.5 millones
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La plataforma de trading israelí eToro ha llegado a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), en virtud del cual acordó una multa de USD 1.5 millones y planea limitar el acceso a la mayoría de sus operaciones de criptomonedas a clientes estadounidenses.

La SEC afirmó que desde 2020, eToro operaba como un corredor no registrado y una agencia de compensación no registrada, y vendía criptomonedas en violación de las normas federales de valores de EE. UU.

Aunque eToro no admitió su culpabilidad en el acuerdo, la empresa acordó liquidar las criptomonedas ofrecidas o vendidas como valores que no puede transferir a los clientes.

«eToro ha acordado cesar y desistir de violar las leyes federales de valores aplicables y solo pondrá a disposición un conjunto limitado de criptoactivos para el comercio», dijo la SEC en un anuncio.

«Al eliminar los tokens ofrecidos como contratos de inversión de su plataforma, eToro ha optado por cumplir y operar dentro de nuestro marco regulatorio establecido. Esta resolución no solo mejora la protección de los inversores, sino que también ofrece un camino para otros intermediarios de criptomonedas», dijo Gurbir S. Grewal, Director de la División de Cumplimiento de la SEC.

«La multa de 1,5 millones de dólares refleja el acuerdo de eToro de dejar de violar las leyes federales de valores aplicables mientras continúa sus operaciones en Estados Unidos», agregó Grewal.

«Es importante para nosotros cumplir con la normativa y trabajar estrechamente con los reguladores de todo el mundo», dijo el CEO de eToro, Yoni Assia, en respuesta al acuerdo de la SEC. «Ahora tenemos un marco regulatorio claro para los criptoactivos en el Reino Unido y Europa y creemos que veremos algo similar en los EE. UU. en un futuro próximo. Una vez que esto esté en su lugar, buscaremos permitir el comercio de los criptoactivos que cumplan con este marco».

Si bien los clientes estadounidenses ya no podrán operar con la mayoría de los criptoactivos en eToro, la compañía dijo que bitcoin, bitcoin cash y ether seguirán estando disponibles para operar. Actualmente, la empresa cuenta con más de 35 millones de usuarios en más de 100 países.

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Instinto Financiero

Analista y operador bursátil, divulgador crypto y profesor en academia.instintofinanciero.com

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